海通证券：未来AI应用的落地有望成为AI行业发展的主流
发布时间：2024-12-26 10:09:28
36氪获悉，海通证券研报指出，OpenAI第八天的直播是对现有功能的提升，使得ChatGPT搜索功能变得更加贴近实际，而第九天的直播则更多的是面向开发者，使其能在成本更低的情况下更加方便的使用OpenAI的各类模型。可以看出，OpenAI目前相比于基础技术，更加注重功能的实用性和落地的便捷性，未来AI应用的落地相比于AI大模型技术的迭代有望成为AI行业发展的主流。
来源：36氪
液冷服务器概念震荡拉升，科士达涨停
发布时间：2024-12-26 10:01:49
36氪获悉，截至发稿，液冷服务器概念震荡拉升，科士达涨停，科华数据、英维克、中兴通讯、光环新网、祥鑫科技涨超5%。
来源：36氪
日本预计下财年经济产出7年来首次出现正缺口
发布时间：2024-12-26 10:00:47
日本政府周四表示，由于劳动力市场吃紧，预计日本经济产出将在下一财年恢复到满负荷状态，这将是七年来的首次。（新浪财经）
来源：36氪
TikTok高管创业，AI Coding仍有新故事可讲｜焦点分析
发布时间：2024-12-26 09:30:15
文｜周鑫雨
编辑｜苏建勋
多模态，硬件，和AI Coding，组成了2024年下半年AI赛道最火热的图景。
前两者，群雄盘踞，大家并不陌生。而去年还默默无闻的AI Coding，一跃成为了AI应用层为数不多的新故事。
《智能涌现》获悉，TikTok算法负责人陈志杰近日计划离职创业，聚焦于AI Coding方向。与此同时，陈志杰是在2020年加入字节跳动，职级为5-1。
陈志杰。图源：陈志杰领英
出身于百度和字节的陈志杰，在推荐算法领域有多年的带队经验。2010年到2019年，他在百度担任首席技术架构师，主要负责广告算法。
2020年加入字节跳动后，他先是负责抖音、头条、西瓜视频等国内产品的算法。2022年后，陈志杰开始担任TikTok算法负责人，主要负责推荐系统和数据科学团队，支持视频、直播、电商、内容分发等TikTok业务。
2024年，随着“AI程序员”Devin、Cursor、OpenAI o1等AI Coding类产品在全球范围内的爆火，AI Coding赛道也被重新发现，成为AI应用的新顶流。
比如，李彦宏曾在Q3总监会上提到，AI Coding应用Comate“未来还是一个好的方向”。阿里云和字节，也分别推出了通义灵码、MarsCode等AI Coding产品。
一名月之暗面的算法工程师曾告诉《智能涌现》，相较于长文本，编程是目前“幻觉”最少、输出质量最稳定的领域，目前在补全、生成代码场景已经进行了商业化落地，Kimi“辅助编程”是内部看好的功能。
除了老玩家下场，今年以来，赛道也涌现了一些AI Coding创业项目。比如华创资本前投资人宿文在2024年1月创立的AIGCode，目前已获得2轮融资。
此前有媒体报道，月之暗面出海产品Noisee前产品负责人明超平AI Coding创业项目“新言意码”，天使轮就以5000万美元的估值开启融资，与月之暗面等国内AI独角兽的首轮估值几乎齐平。
不过，不少AI Coding创业公司的共识依然是出海。
多名知情人士对《智能涌现》表示，陈志杰的AI Coding项目虽然计划先在国内落地，但最终的目标是出海。
“Coding的好处是没有文化、语言的限制，不像语言模型和语言类应用，需要根据各地的文化、不同的用户做大量的调整。”一名投资人对《智能涌现》表示，“AI Coding产品非常容易标品化，标品就意味着降低了规模化的门槛。”
作为AI应用发展的两个关键因素，模型能力，和下游客户付费意愿，导致目前AI Coding在海外具有更肥沃的生长土壤。
“Coding能力最强的模型都在美国，o1和Claude，尤其是Claude，基本只靠自然语言输入就能可靠执行代码相关的任务。”一名AI从业者评论。
他认为，大多国内模型还无法直接稳定可靠地理解并生成代码，尤其是长段代码，开发者往往需要辅助复杂的RAG等系统。
一个靠Claude成功“逆天改命”的海外案例是：Claude背后的美国模型独角兽Anthropic最近披露，在集成模型Claude 3.5 Sonnet后，美国企业StackBlitz的AI Coding产品Bolt，ARR（年度经常性收入）仅4周就从0增长到了400万美元，每周使用人数超过10万。
美国AI Coding产品Bolt。图源：Bolt官网截图
Bolt 联创兼CEO Eric Simons表示：“Claude 3.5 Sonnet 是让这款产品变为现实的核心技术。”
AI Coding的创业潮和投资热，究其缘由，是因为这是当下少有的能来钱的AI落地场景。
无论在什么行业，算法工程师都是必须储备，而大模型对编程效率的提升是清晰可见的。Menlo Ventures近期的一份调查报告显示，2024年，AI Coding相关产品的采用率在主要场景中位居第一，达到了51%。
下游的需求，直接让AI Coding，成了一门年营收可达千万美元的好生意。
据The Infomation在2024年12月的报道，近3个月来，Anthropic软件开发和代码生成业务的年化收入实现了10倍的增长。微软也在今年7月的财报会议上透露，GitHub Copilot的ARR约为3亿美元，并为Github的年度业绩贡献了40%的增长。
更为显著的增长，则发生在Cursor身上。根据行研机构Sacra的估计，Cursor在2024年11月的ARR达到了6500万美元，同比增长了6400%。
Cursor的操作界面。图源：Cursor官网
不少AI Coding创业公司，都想复刻同样的增长神话。多名投资人评价，AI Coding的盘子足够大，并且细分场景很多，同质化竞争还没那么激烈。
但也有AI从业者对《智能涌现》评价，AI Coding项目最终比拼的，往往不是模型能力，而是产品化的能力。
当下，多数AI Coding入局者要么对标Cursor，做能够用自然语言对话的Copilot产品。这一类产品，除了技术本身，还十分考验产品形态如何与客户的IDE（集成开发环境）融合，自然地融入程序员的工作流中。
“目前来看，强大的产品化能力，是不少在海外拥有声量的华人AI初创的核心竞争力。”一名AI从业者对《智能涌现》评价，“这也是投资人们看好国内AI Coding项目出海的重要原因。”
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来源：36氪
从《巫师》到《Mafia》，老牌3A为什么都改用虚幻5了？| 游戏知料
发布时间：2024-12-26 09:14:57
文 | 薛德兴
编辑 | 刘士武
从近几年的情况来看，与商业第三方引擎合作似乎成为3A游戏开发的重要选择。
在TGA 2024年度游戏颁奖典礼上，2K Games及其开发商 Hangar 13 宣布放弃自主研发的 Fusion 引擎，在《四海兄弟》系列新作《四海兄弟：故乡》的开发中采用虚幻引擎5。
同样地，CD Projekt RED 也放弃了自家的 REDengine，选择虚幻引擎 5 来开发下一代的《巫师》游戏，游戏总监Sebastian Kalemba还透露，本次预告片也是基于未公开的NVIDIA GeForce RTX显卡，使用定制化虚幻引擎5预渲染完成。
回顾这两年的情况，拥有不俗表现的《黑神话·悟空》、《原子之心》等游戏同样有着虚幻引擎的加持，其中《黑神话》还是在开发中途从虚幻4转到虚幻5之上；即便是长期为自研引擎投入资源、拥有一定基础的大厂游戏，例如《寂静岭2RE》和《光环》系列，也转投到了虚幻5的门下。
缺乏引擎开发能力的中小型工作室采用主流商业引擎的情况相当常见，但众多开发3A游戏及大型游戏的工作室，放弃自研引擎转投商业引擎，是否反映出近年来游戏行业的变化趋势?
简单来说，游戏引擎就是一整套标准化、模块化、通用化的开发工具，对如今动辄需要几百人的大型游戏开发来说，一个提供协作环境和大量现成功能的开发平台无疑是必要的。
长期以来，自研引擎都被看做是游戏公司实力的象征，因为往往只有大公司才能承担得起开发引擎所需的各类技术与人力成本。能自己“制备”一套契合的开发工具，或是应用到自家游戏，保证自己的行业竞争力；或是向行业商业化推广，收一笔过路费，无论如何看起来都是一次名利双收的买卖。
许多知名的游戏公司都会基于技术积累，拥有一套自研并不断改进的游戏引擎，进而帮助到多款游戏的制作，例如V社的起源引擎，参与到半条命2、反恐精英系列等著名FPS游戏的制作中，其之后的魔改版本甚至开发出Apex这样的大逃杀类竞技游戏。各家游戏厂商基于自研引擎开发导致的“游戏特性”，也被玩家们津津乐道。
Apex继承了起源引擎经典的“容易遁地”现象
而最近频繁出现的游戏大厂外购商业引擎的现象，不得不让人感慨“时代变了”。
回顾这些工作室的理由声明，最明显的一条线索是：开发甚至改动自家引擎在各种方面变得费力不讨好。
前员工Bart Wronski就在推特上提到CDPR实际上对于自家引擎的使用情况：“他们每次都会放弃整个引擎，从头开始重写，希望这次能更好、更有效，但随后由于赶工，搞得一团糟，导致引擎根本无法维护或使用。”
对于光环系列的开发商同样如此，艺术总监Chris Matthews 在接受 Xbox Wire 采访时说到：“Slipspace的某些部分已经有将近 25 年的历史了。尽管343（工作室）一直在不断开发它，但虚幻引擎的一些方面我们在 Slipspace 中无法使用——而且如果要尝试复制，需要花费大量的时间和资源。”
归根结底，游戏引擎总是服务于想要实现的游戏效果，服务于开发效率的提升。关于游戏引擎的考虑，更多是成本和收益的博弈。
很多历史悠久的初代引擎发展到现在，往往积累不少的“技术债务”——即引擎中的某些错误经由各种方式固化下来。而由于开发人员的更迭，修改和化解这些bug的成本极高，对于底层代码的修改一不小心就会触发连锁反应。
在这方面，如今经由几代发展和迭代的商业引擎显然基础更加坚实。刚才提到，CDPR的游戏总监Jason Slamajuic自己也直播中表示Epic的虚幻5引擎更加稳定，“至少改一处代码不会影响其他1600个地方”。
因此，替换引擎这件事，一方面是开发效率的考量，另一方面也意味着：商业引擎在发展和迭代中形成了更加成熟的技术体系和标准化的操作流程，并且在渲染、物理碰撞、视觉效果、跨平台兼容等多个层面满足甚至“超额满足”大型游戏的需要，我们完全可以从虚幻引擎的迭代史中窥见这一点。
虚幻引擎最早由Epic Games在1998年发布，当时以此开发的游戏《虚幻竞技场》也一同亮相。作为虚幻系列的首款游戏，《虚幻竞技场》复杂的地图、多样的武器以及独特的游戏模式吸引了众多玩家，为后续虚幻引擎的发展奠定了基础。
在一代基础上，Epic又不断改进和开发下一代引擎，在画质、渲染、运行水平、跨平台等方面做提升，到虚幻引擎3发布时，它在人物建模、场景构建、光影效果等方面的强大功能已经给游戏行业带来了划时代的技术震动，以至于当时众多的国产网游开始借“虚幻引擎打造”、“技术革新”的台词来宣传自己的游戏质量。
而虚幻4时代，引擎在大场景构建和游戏细节上更上一层楼，更多我们耳熟能详的大型游戏开发出来，例如《PUBG》、《堡垒之夜》、《最终幻想VII：重制版》，虚幻引擎的制作能力和画面质量得到更广泛群体的认可。
《最终幻想VII：重制版》中蒂法的人物模型和脸部细节被玩家称为“伟大”
但回顾2014年到2020年的TGA获奖游戏，其实我们可以发现，虚幻系列的引擎虽然引发技术革命的惊呼，也在大众视野中变得“脍炙人口”，却在某种“阳春白雪”的艺术成分上有所缺乏。
从2014年虚幻4引擎发布开始计算，到2020年，获得TGA奖项的相关游戏作品属实不多，尤其在年度最佳游戏中，《巫师 3：狂猎》、《守望先锋》、《塞尔达：旷野之息》、《战神4》、《只狼：影逝二度》这些有一个算一个，全部来自大厂商的自研引擎。
直到2022年，这种“不咸不淡”的场面终于被基于虚幻引擎的游戏“井喷”替代，仅在今年的TGA典礼上，基于虚幻引擎开发或者即将基于虚幻引擎开发的大型游戏就达到十几款之多。
更为显著的改变是，新发布的虚幻引擎5已然被划入知名游戏工作室的考虑范围内，成为“阳春白雪”性质的座上宾。就像上文提到的，做出过巫师3的CDPR、光环系列的开发商343 Industries都将自家的主力新作布局到基于虚幻5的开发制作中，前者希望以此提高多项目共同开发的效率，而后者则期待虚幻5在重构《光环》世界中带来的视觉效果和技术可能性。
Halo Studios基于虚幻5构建的实验性项目作品
虚幻5的技术突破如今大家已然有目共睹，从Lumen 动态全局光照技术带来的全动态光照解决方案，到Nanite 虚拟几何体技术支持数亿多边形的高精度模型直接导入，再到Niagara 粒子系统对于GPU粒子模拟的引入……我们可以完全可以想象该引擎在画面渲染、制作效率、协同系统等多方面的领先地位。
无论这些工作室出于何种原因放弃多年技术投入和积累的自研引擎，虚幻5在技术以及随之而来的商业层面的大进步都是事实。
甚至可以说，虚幻5的商业进步与其他四代相比是量变积累下的质变，意味着第三方引擎在实质上、在3A级游戏开发层面开始替代以往那些八仙过海、各显本事的自研引擎。
当然，虚幻5并没有那么“全能”。说到底，一款引擎仍然会具备自己的固定特性，而没有一款商业引擎能够完全满足厂商对于游戏开发的独特理念。前几天育碧技术总监皮埃尔·福尔顿在接受外媒采访时就表示：《刺客信条：影》的开发仍然使用自家的AnvilNext引擎，而不是Epic Games的虚幻5，因为他们“在优化游戏玩法和方面有不同的看法”。
所以与其说虚幻5能够替代自研引擎制作“独一无二的3A大作”，不如说在开发成本与效益的考量之下，一些厂商在自研引擎的道路上败下阵来。当商业引擎这边的使用成本和效果发展到一个足够诱人的地步，那么一些老牌自研引擎的失宠也就不足为奇——因为年轻的游戏行业正慢慢从工坊式的创意技术开发转向工厂般的集群化、标准化生产。
目前以Unity、Unreal、Cocos、Godot为首的主流第三方引擎，实际上已经覆盖了从移动端小程序到PC端，从大型3D开放世界到2D 像素风的绝大部分游戏制作。
某种程度上说，在虚幻5出现后，即使是对于那些想要制作标志性游戏，对于玩法、剧情、画面有所追求的大型工作室，第三方引擎都已经成为一个颇具魅力的选择。
如果把游戏制作看做挖矿，那么对于大型3A游戏需要的集群化合作而言，标准、便捷、成套的机械化设备无疑是一个努力的方向，随着主流商业引擎的发展和市场铺开，游戏公司自己造铲子、造设备的收益似乎越来越低，按照这样的趋势看下去：
第一个预见是，随着第三方引擎疆域的不断扩张，商业引擎公司之间的竞争恐怕会愈加激烈，而视收费情况“摇摆不定”的游戏开发者也将成为开放商激烈争取的对象，类似于Unity收费争议的事件恐怕在未来还会重演。
而不仅仅是引擎开发商之间的倾轧，不甘开发话语权旁落的游戏内容公司是否也会下场？甚至新风口上的科技公司是否也想分一杯羹？
今年下半年谷歌团队开发出名为GameGen的全新游戏引擎技术，可以实时生成高质量游戏画面，并响应玩家的输入操作。前些天的中国游戏产业年会上，巨人网络也发布了“千影QianYing”有声游戏生成大模型，展现自己对AI游戏引擎的提前布局，这或许已经说明了答案。
最后，作为一个普通的游戏玩家，我可能惊叹于虚幻引擎带来的画面和性能提升，但我也不希望看到一个虚幻5包办所有大型游戏的场面。毕竟这不仅代表游戏行业面临某种垄断威胁，还意味着游戏风格与特性的同质化。
虚幻引擎追求的是游戏画面与真实世界的极度重合，而这样的风格仅仅是所有可能风格中的某一种而已，当这种风格被批量化生产和识别后，相应的倦怠往往随之而来。
因此在经受众多工业级豪华大作的轮番视觉轰炸之后，我们反而会期待一个田园牧歌般的“工坊游戏”—— 而这或许也是今年《宇宙机器人》夺得TGA年度的一个理由。
本文首发自微信公众号“36氪游戏”。
来源：36氪
微软、阿里老兵胡云华加入智谱，担任「智谱清言」负责人｜36氪独家
发布时间：2024-12-26 09:03:38
文｜周鑫雨
编辑｜苏建勋
《智能涌现》独家获悉，前微软亚洲研究院研究员、阿里达摩院资深技术专家、支付宝中国首席数据官胡云华加入大模型独角兽智谱，担任C端应用“智谱清言”负责人。
此前，他于2016年成立AI公司“智能一点”，业务聚焦于对话式智能营销系统。
针对上述信息，截至发稿前，智谱尚未回复。
互联网技术骨干、AI创业老兵，胡云华身上，有如今AI时代管理型人才所需的典型标签。
△胡云华。图源：网络
2003年，胡云华进入“中国AI黄埔军校”微软亚洲研究院（MSRA）实习，并在2007年正式成为研究员。2012年，胡云华又加入了另一个中国AI人才大本营——阿里达摩院，花名为“吴钩”。
在阿里的两年里，胡云华负责构建了购物意图挖掘、匹配优化等推荐算法的搭建，是阿里妈妈推荐算法团队最具代表性的人才之一。
2014年，他离开了阿里。而后，胡云华从大厂的实验室，转向了AI创业的操练场。两年后，AlphaGO打败李世石，卷起了万众创业的第一波AI浪潮。
胡云华也躬身入局——在短暂尝试过一段儿童机器人创业后，2016年11月，他成立了“智能一点”，一年多时间内拿下四轮融资，主要聚焦于电商人工智能导购解决方案，比如售前智能客服。
从两段创业经历来看，胡云华此前的经验，踩中了当下最热的几个风口：智能硬件，对话系统。
回到如今的智谱清言。据《智能涌现》了解，此前智谱清言的负责人偏重技术背景，也让智谱清言快速集成模型功能。比如，视频生成、视频通话和情感语音功能。目前智谱清言拥有超过2500万用户、预计年收入超过千万元。
但随着多个大厂下场、对话工具型产品竞争加剧，智谱清言的增长已经过了新技术驱动获客的阶段。靠不断集成模型功能，对扩大用户规模和提高留存的作用正在减小。
数据显示，无论在PC端还是移动端，迟发力的字节跳动“豆包”已经一跃成为对话类应用的Top1；Kimi则稳居初创公司产品的榜首，且增长显著。
与之相对的，自2024年2月以来，智谱清言在App端的增长已经放缓。而在PC端，根据Similarweb数据，智谱清言的PC端访问量即便位居“六小虎”第二，但与第一的Kimi差了千万次。
△2024年1-8月语言模型类主流App月独立设备数。图源：艾瑞咨询
△2024年1-6月AI产品PC端阅读访问量（万次）。数据来源：Similarweb
就如“长文本”3个字成了Kimi出圈的起点，品类定义和打磨的能力成了当下构建产品壁垒的关键。
与此同时，对营销趋势、市场热点的洞察和判断，也是产品负责人必要的素质。据AppGrowing统计，增长表现突出的Kimi和豆包，在投放上也下了狠功夫，2024年1-11月的投放总额超过了4亿元，与位居第6的智谱清言高了近一个数量级。
在这个意义上，胡云华大厂技术研发、AI创业的履历，能够满足智谱对C端产品负责人的期待。当下，如何做好产品定义、持续提高用户规模和付费转化，是胡云华这位产品新帅，所面临的考验。
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来源：36氪
蔚来中国增资至78.57亿
发布时间：2024-12-26 09:57:55
36氪获悉，天眼查App显示，近日，蔚来控股有限公司发生工商变更，注册资本由约74.29亿人民币增至约78.57亿人民币。该公司成立于2017年11月，法定代表人、董事长为李斌，经营范围含新能源汽车整车及相关零部件的技术开发、技术服务、技术转让和技术咨询，汽车零部件的批发和佣金代理，机器设备、汽车零部件、货物和技术的进出口业务，汽车销售、租赁、代驾、修理维护及售后服务等。股东信息显示，该公司由Nio Nextev Limited、NIO User Enterprise Limited、合肥建恒新能源汽车投资基金合伙企业（有限合伙）等共同持股。
来源：36氪
算力硬件股持续拉升，铜高速连接、CPO方向领涨
发布时间：2024-12-26 09:52:18
36氪获悉，截至发稿，算力硬件股持续拉升，铜高速连接、CPO方向领涨，博创科技、鑫科材料、宝胜股份、华脉科技、得润电子、铭普光磁、徕木股份等多股涨停，金信诺、兆龙互连涨超10%。
来源：36氪
AI眼镜概念股继续活跃，雷柏科技2连板
发布时间：2024-12-26 09:49:56
36氪获悉，截至发稿，AI眼镜概念股继续活跃，雷柏科技2连板，创维数字、宝明科技、智立方、显盈科技、恒玄科技等跟涨。
来源：36氪
铜缆高速连接概念反复活跃，华脉科技、宝胜股份涨停
发布时间：2024-12-26 09:40:04
36氪获悉，截至发稿，铜缆高速连接概念反复活跃，华脉科技、宝胜股份涨停，博创科技涨超10%，瑞可达、沃尔核材、太辰光、鑫科材料、兆龙互连、金信诺、神宇股份等跟涨。
来源：36氪
零售板块异动拉升，中百集团、宁波中百双双涨停
发布时间：2024-12-26 09:35:54
36氪获悉，截至发稿，零售板块异动拉升，中百集团、宁波中百双双涨停，百大集团、国光连锁、大连友谊、中兴商业等跟涨。
来源：36氪
军工板块开盘拉升，航发科技直线涨停
发布时间：2024-12-26 09:34:06
36氪获悉，截至发稿，军工板块开盘拉升，航发科技直线涨停，中航沈飞、中航高科、立航科技、中无人机、中航电测等跟涨。
来源：36氪
央行今日开展1063亿元7天期逆回购操作
发布时间：2024-12-26 09:32:37
36氪获悉，央行公开市场今日开展1063亿元7天期逆回购操作，操作利率持平1.50%。今日有806亿元逆回购到期。
来源：36氪
A股三大指数集体低开，新股N方正涨超498%
发布时间：2024-12-26 09:27:40
36氪获悉，A股三大指数集体低开，沪指低开0.12%，深成指低开0.15%，创业板指低开0.04%；新股N方正涨超498%；化纤、航天军工、电信板块领涨，光威复材涨8%，中航高科涨超3%，南凌科技涨超2%；硬件、半导体、零售板块跌幅居前，国星光电跌超9%，友好集团跌超5%，雷神科技跌超1%。
来源：36氪
12月26日人民币对美元中间价调贬29个基点
发布时间：2024-12-26 09:20:17
36氪获悉，12月26日，人民币对美元中间价调贬29个基点，报7.1897，上一交易日中间价7.1868。
来源：36氪
无边框iPhone目标后年登场，消息称三星、LG正开发相关OLED面板
发布时间：2024-12-26 09:19:27
外媒The Elec今日“已确认”三星显示和LG显示正在开发符合苹果要求的零边框OLED面板，预计将于2025年末完成。 消息来源表示，苹果需要与韩国显示面板制造商完成关于此类OLED面板的技术讨论，以便在2026年推出相关iPhone。 他们补充说，苹果仍在积极与韩国供应商进行技术讨论和反复沟通，以实现零边框OLED面板。据了解，三星显示和LG显示分别是苹果最大的和第二大的OLED面板供应商。（新浪财经）
来源：36氪
伊予铁巴士公司开始商业运营L4级自动驾驶公交巴士
发布时间：2024-12-26 09:16:54
据共同社，日本松山市的伊予铁巴士公司25日开始商业运行“Level 4”级（L4级）自动驾驶公交巴士。L4级指在特定条件下可以无人驾驶。采用自动驾驶意在应对人手短缺和提高便捷度。为了节省人力和成本，乘车付费采用交通卡等无现金结算，如使用现金，需预先在高滨站等处购票。（界面）
来源：36氪
世界银行上调今年中国GDP增长预期
发布时间：2024-12-26 09:13:34
世界银行最新报告显示，预计今年中国GDP增长率为4.9%，较6月的预测上调0.1个百分点。世界银行建议中国通过结构性改革重振经济增长。（澎湃）
来源：36氪
阿里云成为总台春晚云计算AI独家合作伙伴
发布时间：2024-12-26 09:11:20
12月26日，中央广播电视总台宣布阿里云成为总台春晚云计算AI独家合作伙伴，将支持全球华人云上看春晚。这是总台春晚史上首次引入技术合作伙伴，此前总台已宣布阿里巴巴成为2025春晚独家电商互动平台。
来源：36氪
央行：12月26日将开展35亿元票据互换（CBS）操作，期限3个月
发布时间：2024-12-26 09:07:25
36氪获悉，为提高银行永续债的市场流动性，支持银行发行永续债补充资本，2024年12月26日（周四）中国人民银行将开展2024年第十二期央行票据互换（CBS）操作。本期操作量为35亿元，期限3个月，面向公开市场业务一级交易商进行固定费率数量招标，费率为0.10%，首期结算日为2024年12月26日，到期日为2025年3月26日（遇节假日顺延）。
来源：36氪
微软、阿里老兵胡云华成为智谱清言负责人
发布时间：2024-12-26 09:04:39
36氪独家获悉，前微软亚洲研究院研究员、阿里达摩院资深技术专家、支付宝中国首席数据官胡云华加入大模型独角兽智谱，担任C端应用“智谱清言”负责人。此前，他于2016年成立AI公司“智能一点”，业务聚焦于对话式智能营销系统。针对上述信息，截至发稿前，智谱尚未回复。
来源：36氪
咖啡豆狂涨一年，9.9还能撑多久？
发布时间：2024-12-26 08:51:11
文｜杨亚飞
编辑｜乔芊
咖啡豆的涨价潮，正在把9.9咖啡逼向绝路。
根据ICE数据，截至12月23日，阿拉比卡咖啡豆对应的“美国C型咖啡”期货价格，过去一年涨幅高达70%，是同期黄金涨幅的两倍之多。
阿拉比卡咖啡豆是现制咖啡的核心原料，定价权掌握在占全球产量多达1/3的巴西产区。受极端天气影响，巴西国家地理与统计局此前已经下调了2024/2025 年度咖啡产量预期。叠加情绪炒作，阿拉比卡咖啡豆期货价格一路水涨船高，已经达到过去半个世纪历史最高水平。
对于追求极致性价比的9.9咖啡，这显然是当头一棒，毕竟所有的溢价，最终都是需要品牌买单。
咖啡期货的涨价潮，最终会如何体现在一杯咖啡的成本里？
魔豆司创始人李鹏曾经做过一个粗略速算，以咖啡期货价340点对应的最大产地巴西大宗生豆来计算，货发到中国的生豆价格在68元/kg，经过加工处理，熟豆的合理价格在136元/kg。按每杯消耗20g粉来算，一杯咖啡的豆子成本就在2.72元。
以此来看，对于一杯9.9咖啡来说，仅仅咖啡豆原材料的成本可能就要占到27%。
36氪曾经访谈的一家头部咖啡品牌加盟商也验证了上述判断——从对方提供的成本结构来算，一杯9.9咖啡，单杯原材料（含奶、咖啡、包材）成本约为4.5元、人力成本为1.5元-2元，租金单杯在1-1.5元，平均单杯成本在7-8元。
可以看到，9.9本就是一个贴地飞行的极致生意。当占比近3成的原材料成本还在一路走高，品牌商们能否在2025年继续打9.9价格战，可能要打上一个大的问号。
不仅是巴西豆，国内的云南咖啡豆价格也应声涨价。
云南虽然并非咖啡豆主产区，但越来越多的品牌都在近年选择打上“云南”标签，但最新产季当下，采购成本大幅上涨，是头部品牌们共同的体感。
“上周（鲜果）还是7块钱/公斤，这周已经涨到8块钱/公斤”，咖啡豆贸易商李明日前告诉36氪未来消费，近期云南咖啡豆价格飞涨，不少咖农待价“惜售”。
李明告诉36氪，1.1级为“统货价”，是绝大部分云南一级咖啡豆的价格。去年12月26日时，雀巢采购站这种咖啡的参考价还仅是30.57元，一年间报价涨到44.6元，幅达到46%。
涨幅还是次要的，“关键是去年能收到货，”李明说，雀巢的这个报价可能根本收不到货，“现在产地价差不多在46元-47元”。
谈及价格上涨的原因，云南国际咖啡交易中心刘海峰告诉36氪未来消费，最主要的原因还是国际期货价不断上涨，同时也跟云南咖啡的整体品质提升，以及中国咖啡市场的快速发展和潜力巨大有关。
9.9咖啡是本土品牌的咖啡普及教育方式，既是资本高举高打，也赖于过去咖啡豆价格的相对低位，在成本端有操作空间，但过去一年的高涨幅，以及可预期的供应短缺，何时会再次回落是一个未知数。
当未来的咖啡豆价格不可控时，品牌只能通过多囤货，来集体自救。
为了应对上游涨价，嗅到信号的瑞幸，近期直接向巴西下了一个大订单。在2025年至2029年5年内，计划共计向巴西采购24万吨咖啡豆，价值100亿元，这也是他们迄今为止最大额度的咖啡豆采购计划。
不过订单还不能解决一切，贸易商与品牌客户会有合同价格约定，但当期货价格暴涨，意味着未来的生豆交付，必然会出现大幅亏损，将导致减供甚至终止合同。一位咖啡生豆贸易商告诉36氪，期货价格如果只是小幅波动，几乎可以忽略不计，但暴涨就意味着要重新谈价格。
事实上，这一涨价潮并非历史首次。上一波咖啡豆期货价格大涨出现在2021年，根据英为财情，当年美国C型咖啡期货价格涨幅超过9成。对于品牌商来说，期货层面操作之外，终端涨价是直接的措施。
作为老玩家，星巴克曾经应对过多次上游涨价的情况，而这家咖啡品牌直接选择了涨价。2021年10月和2022年2月，星巴克曾经两次上调价格，以转嫁成本上涨对业绩的影响。今年8月，星巴克韩国再度对产品进行提价。这是他们继2022年之后的再次提价，而更早一次的提价，则要追溯到2014年。
咖啡豆涨价或许会极大影响9块9的头部玩家们，但对中小品牌和精品咖啡馆，却不一定能产生影响。
一家咖啡新品牌的门店负责人告诉36氪消费，成本上涨对他们的影响有限，主因还是采购量比较小。
精品咖啡的情况类似，一位精品咖啡供应链企业负责人告诉36氪未来消费，眼下精品咖啡的鼻祖产区——埃塞俄比亚的采购价上升并不明显，好的咖啡豆仍然有性价比优势。从门店模型角度，较高的产品定价，也让他们留有更多应对咖啡豆价格上涨的空间。
至于9.9咖啡们，成本控制本就被压缩到极致，如今伴随期货价格高涨，控成本的课题，只能说越来越艰难了。
来源：36氪
8点1氪｜黄子韬带货月销售额近2500万；苹果税中国抽成全球最高；哈萨克斯坦坠毁客机已发现32名生还者
发布时间：2024-12-26 08:06:01
黄子韬带货月销售额近2500万，直播称送车当日涨粉超166万
据了解，在近30天内，黄子韬账号共带货直播4场，带货销售额1000万-2500万元，带货品类美妆为主。对此，12月24日，黄子韬在直播中宣布当粉丝数量达到1500万时，他将送出10台车作为福利，只要是直播间能够提供的车型和颜色，粉丝们都可以任意选择，但需要给他一些时间来准备。记者查询第三方平台发现，12月24日当天，黄子韬账号粉丝增量超过166万，直播涨粉超过16万。截至26日早晨，其账号粉丝数已超2000万，累计涨粉超500万。（蓝鲸新闻）
苹果税中国抽成全球最高
12月25日，苹果税再次引发网友热议，“苹果税”是指苹果公司对其App Store上的收费应用和数字内容消费抽取的佣金。公开数据显示，中国市场的“苹果税率”在全球范围内最高，对标准企业和小型企业分别收取30%和15%的佣金。在美国，二者比例分别为27%和12%，在欧盟是17%和10%，在韩国则是26%和11%。苹果在中国不允许App外交易或第三方支付，而在欧盟、美国、韩国等地区是允许的。（微博数码）
哈萨克斯坦坠毁客机已发现32名生还者，坠毁前或面临强烈的GPS干扰
当地时间25日，一架阿塞拜疆客机在哈萨克斯坦阿克套市坠毁。目前已确认有38人死亡，据阿塞拜疆总检察院发布的信息，已发现32名生还者。
俄罗斯联邦航空运输局发言人表示，初步信息显示，飞行员在飞机遭到鸟击导致“机上紧急情况”后选择改道阿克套。FlightRadar24.com的飞行跟踪数据显示，这架飞机在接近阿克套机场时数据显示操作正常，在撞击地面之前的最后几分钟里，它的高度大幅上下移动。FlightRadar24在一篇帖子中透露，该飞机面临“强烈的GPS干扰”，这“使飞机传输了错误的ADS-B数据”，后者指的是允许飞行跟踪网站跟踪飞机的信息。（新华社、潇湘晨报）
山姆代购每月返现可高达万元，有人两天被封30张会员卡
近日，“疑似山姆代购蹲厕所分装蛋糕”的词条冲上热搜，山姆代购这一话题再度引发讨论。目前山姆普通会员的年费为260元，卓越会员为680元。对于消费频次不高的人，办一张会员卡并不划算。山姆代购就此应运而生。
实际上，山姆卓越卡拥有2%积分返利权益，叠加联名卡还有额外2%的返利。有受访代购透露，大的山姆代购可能有几十上百张会员卡，他们可能每个月的返现金额就高达数万，其中月入十万的代购大多是已经从业多年、早早入局的大代购/代采。他们已经拥有大量私域客源，甚至遍布多地的连锁线下门店。记者在一位山姆代采的朋友圈看到，最近两天他已经被封了30多张卡。（蓝鲸新闻）
羊毛月抖音账号被禁止关注，已掉粉上百万
12月24日，有网友发现博主“羊毛月的账号被禁止关注”。此前，网红博主“羊毛月”因发布吐槽年轻人找工作难的视频，在互联网上掀起轩然大波。随着事件的持续发酵，11月23日，羊毛月发布道歉视频称：“对严肃的话题采用了不恰当的表达方式。从今往后会更加谨言慎行，保证不再犯类似错误。”
据第三方数据平台显示，“羊毛月”11月22日发布该条争议视频前的粉丝数为877.4万左右，三天左右的时间掉粉上百万。目前其粉丝已跌至728万。（潇湘晨报）
25年假期重合度高，连续四个月没有假期
近日，网友发现，2025年中秋节在10月6日，恰逢国庆长假，而2025年端午节在5月31日，这意味着2025年6月-9月除了周末外，整整4个月都没有法定节假日。
天文学家表示，中秋恰逢国庆长假是正常历法现象，就21世纪100年里，有21个年份落在了国庆长假中，2025年之后，下一次得到2031年。（头条新闻）
劣迹网红天佑疑复出直播再被封禁，当事人深夜回应
近日，网传劣迹网红“MC天佑”借用他人实名信息复出直播，只出声音不露脸。目前，该账号已被封禁。12月24日凌晨，李天佑微博发文，疑似回应封禁一事，称“原本这场直播是不想开的，从说起这场播就有人和我说这场直播开完可能会……所以我也犹豫了一瞬间，我还是选择了把这场直播开了”。
据悉，2018年2月12日，“MC天佑”在直播当中用说唱形式详细描述吸毒，被《焦点访谈》点名，国家网信办将其纳入黑名单，并实施跨平台封禁。（北京青年报）
全球首例下一代体外受精婴儿诞生，已获得多国监管许可
近日，美国一家生物科技公司Gameto宣布，全球首例使用Fertilo受孕的婴儿成功在秘鲁利马出生。Fertilo是一种利用干细胞帮助胚胎在体外成熟的突破性生育技术，比传统试管婴儿更快、更安全、更易获得。
Fertilo技术是采用从人类诱导多功能干细胞中提取的卵巢支持细胞与未成熟的卵子共同培养，在实验室中模拟卵子的自然成熟过程。目前，该公司正在扩大技术可用性，并已在全球多国获得监管许可。（智慧科技迷）
小米汽车携手蔚来，正式开始充电补能网络合作
36氪获悉，据小米汽车官方微博，小米汽车携手蔚来，正式开始充电补能网络合作。14000+蔚来充电桩入驻小米充电地图，支持在充电地图中实时查看蔚来充电场站的动态数据，同时支持小米汽车APP扫码充电。
增值税法通过，自2026年1月1日起施行
十四届全国人大常委会第十三次会议12月25日表决通过了增值税法，自2026年1月1日起施行。增值税是中国第一大税种，随着增值税法制定出台，中国现行18个税种中已有14个税种制定了法律，涵盖了绝大部分的税收收入，落实税收法定原则取得重大进展。（新华社）
紧跟“一线”步伐，多个强二线城市住房价格齐涨
在24年10月四大一线城市率先出现楼市成交量爆发后，多个强二线城市也跟上了步伐，市场情绪得到扭转，量价齐升。 根据近期国家统计局发布的数据，在17个新房价格环比上涨城市中，二线城市占据10席；在11个二手房价格上涨城市中，二线城市占据8席。天津、南京、杭州、宁波、厦门、重庆和成都等强二线城市，都实现了新房和二手房价格“双涨”。 在上一轮楼市上涨周期中，这些强二线城市都曾表现抢眼；如今，在密集政策刺激下，这些城市楼市正加速复苏回暖。（第一财经）
24年到泰国旅游的外国游客数量反弹至3440万人次
根据泰国旅游和体育部的数据，在截至12月22日的一年里，泰国的外国游客数量达到3，440万人次，得益于旅游措施的放松特别是免签证政策。中国游客以660万人次位居榜首，其次是马来西亚游客有480万人次，印度游客有210万人次居第三。（新浪财经）
减肥药“替尔泊肽”美团上市，预约数日环比超三倍
36氪获悉，司美格鲁肽后，减重新秀明星药“替尔泊肽”在中国正式上市。12月23日晚，媒体实测发现首个GLP-1双靶点药物替尔泊肽（Mounjaro）已在美团限时首发开售。接近美团人士透露，替尔泊肽首发当晚3秒售罄，预约量日环比超三倍，目前供给逐步跟上需求，从12月25日起已经可以全天购买。商家客服表示，替尔泊肽目前需求火热，会持续备货保障需求。消息称1-2月起货源或进入稳定状态。
大润发Super跨年连开三店
36氪获悉，12月25日，大润发Super亳州金桥店、太和瀚林广场店线下开业。紧接着，海口海秀中路店也将在1月4日正式亮相。据了解，大润发Super在安徽、海南连开三店，门店数量达到34家，覆盖全国11个省市。
苹果或成首个市值突破4万亿美元公司
据报道，苹果公司市值达到3.90万亿美元（当前约28.48万亿元人民币），诸多分析师认为AI增强功能将推动iPhone销售走出低迷，开启新的超级周期，将成为首家市值突破4万亿美元的公司。苹果公司自11月初以来，股价上涨约16%，市值增加约5000亿美元，分析师认为苹果对AI技术的拓展，以及AI驱动iPhone升级换代的预期，是股价上涨的主要动力。（IT之家）
消息称苹果无边框iPhone或推迟
长期以来，苹果前首席设计师乔尼・艾维一直将iPhone设计的终极目标设定为“一块完整的玻璃”，即完全消除边框。一份最新的供应链报告显示，苹果曾寄希望于在iPhone 18上实现这一目标，但目前看来可能性不大。据了解，应苹果的要求，三星显示和LG显示正在开发用于iPhone的无边框OLED屏幕，但由于目前的技术发展水平尚不足以完全消除所有边框，因此2026年发布零边框OLED iPhone的前景尚不明朗。（财联社）
日本面向中国公民新设十年旅游签
据日本经济新闻报道，日本外相岩屋毅于12月25日在访问北京期间，表示针对中国公民签证的放宽措施。具体包括设立有效期10年的旅游签证，并将团队旅行签证的可停留天数从15天延长至30天，以促进中日两国的经济与人文交流。上述放宽措施预计在准备完成后于2025年春季开始实施。（中国侨网）
本田与日产或25年1月底敲定经营合并框架
据报道，本田与日产汽车计划25年1月底前后敲定经营合并框架。双方将在今后设立的合并筹备委员会上集中讨论。本田和日产23日宣布全面启动磋商，计划25年6月签署合并合同，2026年8月成立将双方纳入旗下的持股公司并上市。如果合并实现，新公司年销售额将超过30万亿日元（约合人民币1.4万亿元），成为销量居全球第三的巨型车企集团。日产为最大股东的三菱汽车将在25年1月底前后决定是否加入磋商，本田和日产敲定的合并框架将成为重要判断依据。
一些美国大银行据悉计划就年度压力测试起诉美联储
据报道，一位熟悉内情的人士透露，一些美国大银行正计划就年度银行压力测试起诉美联储。该人士称，预计近几天就会提起诉讼。此前，美联储在一份声明中宣布，正在考虑对银行压力测试做出调整，并将就“重大变化”征求公众意见。（界面新闻）
鸿海进军超薄AR眼镜市场或为苹果AI新品订单做准备
据报道，鸿海宣布携手Porotech进军超薄AR眼镜市场，并计划在台中建立Micro LED晶圆制程生产线，预计25年第四季度量产，以因应未来全球主流客户产品相关需求。以鸿海现在主流客户为苹果、英伟达等来看，业界研判，鸿海是为了苹果后续超薄AR眼镜、甚至当红的AI眼镜预作准备，意味苹果或英伟达正催生AI眼镜，并将委托鸿海生产，鸿海为此超前部署，准备迎接大单，待客户一声令下，即可开始生产。（界面新闻）
苹果加紧研发AI芯片，或彻底终结与英伟达数十年的不愉快关系
苹果公司正在加紧研发自己的AI芯片，以减少对第三方开发商的依赖，这最终可能导致苹果与英伟达数十年来本已不愉快合作关系彻底结束。目前，苹果仍在与英伟达合作，为Apple Intelligence背后的许多功能提供支持。苹果并没有购买英伟达芯片，而是从亚马逊和微软运营的云服务中租用访问权限。但有报道称，苹果正与博通合作设计自己的AI服务器芯片，此举将进一步切断与英伟达的联系。（新浪科技）
“豆包”正当红，机构调研紧盯应用新动向
数据显示，最近3个月，豆包大模型在信息处理场景的调用量增长39倍，客服与销售场景增长16倍，硬件终端场景增长13倍，AI工具场景增长9倍，学习教育等场景也有大幅增长，大模型应用或正在加速落地。环顾A股市场，机构投资者迅速闻风而动，密集调研相关产业上市公司，打探豆包等AI大模型在端侧的落地应用情况。据不完全统计，12月以来，AI PC、AI手机、AI眼镜、AIGC概念、AI芯片等板块共有近60家公司受到调研，覆盖AI产业下游应用及上游硬件等多个环节。（上海证券报）
英国拟试用AI工具评估糖尿病风险
据报道，英国将于25年启动一项人工智能（AI）工具试验，该工具可在患者罹患2型糖尿病13年前就预测出患病风险。据了解，这款工具名为“人工智能-心电图糖尿病风险评估”，可通过分析常规心电图检测结果，识别人眼难以察觉的细微变化，预警2型糖尿病患病风险。这将有助实现早期干预，甚至可能帮助人们避免患上这种疾病。（界面新闻）
阿里云通义开源首个多模态推理模型QVQ，视觉推理比肩OpenAI o1
36氪获悉，12月25日，阿里云通义千问发布业界首个开源多模态推理模型QVQ-72B-Preview。QVQ展现出超预期的视觉理解和推理能力，在解决数学、物理、科学等领域的复杂推理问题上表现突出。多项评测数据显示，QVQ超越了此前的视觉理解模型Qwen2-VL，整体表现与OpenAI o1、Claude3.5 Sonnet等推理模型相当。目前，开发者可在魔搭社区和HuggingFace平台上直接体验。
“灏冉科技”完成A轮融资1500万
36氪获悉，“灏冉科技”宣布成功完成A轮融资，融资金额达到1500万人民币，投资方为深圳市天皓实业投资控股有限公司。此次融资将为灏冉科技在软件开发、网络与信息咨询服务等领域的业务扩展和技术创新提供有力支持。
“科电智能云科技”A轮融资1500万美元
36氪获悉，“科电智能云科技”宣布完成A轮融资，融资金额高达1500万美元。本轮融资由星光资本亚洲管理集团有限公司（星光资本）和ADLY LAND SDN BHD D联合领投，标志着星光资本在工业大麻领域的战略布局进一步深化。
智己汽车完成94亿元B轮融资
12月25日，智己汽车宣布顺利完成B1轮股权融资，整体B轮融资共募集资金94亿元，本轮融资由国有投资机构和市场化投资机构继续加持。此次募集的资金将用于数字智能底盘、线控转向、智能驾驶等核心技术的研发投入并加快新产品的推出。2025年，智己汽车将推出2款纯电和2款增程，共计4款全新产品，进军更大市场并更好地满足用户的多元需求。
一加发布全新冰川电池
36氪获悉，12月25日，一加手机官宣推出全新一代冰川电池。该电池定位为高性能手机电池，采用最新一代“仿生球形硅碳”材料，含硅量达10%，能量密度达859Wh/L。据了解，新一代冰川电池不仅拥有6400mAh的超大容量，还实现了更小的体积和更长的续航时间。全新一代冰川电池将于一加Ace5系列机型首发搭载。
云天励飞：与闪极科技、LOHO联合发布AI智能眼镜
36氪获悉，云天励飞在互动平台表示，公司与闪极科技、LOHO联合打造的AI智能眼镜正式发布。该产品搭载云天励飞自研大模型“云天天书”，可为其AI记忆系统提供强大技术基础。依托云天励飞全栈自研AI技术和过去10年在城市、企业和消费市场的丰富经验，云天励飞和闪极科技将携手搭建AI多模态能力框架，并整合AI应用和服务生态，让眼镜成为更智能的“外置大脑”。
年轻人“AI使用”小调查
“Chat GPT崩溃后，全球学术水平倒退5年”，12月初，在大学生期末周即将到来前最忙碌的时间段，GPT崩溃的4小时，也让无数学生党崩溃。不知什么时候开始，年轻人已经离不开AI写作、AI搜索、AI总结、AI PPT等一系列功能……
率先接触AI的年轻人，已经先一步搭上了快车。不管是寻找论文需要的相关数据，文章快速转换成专业PPT，还是在工作中让AI帮助撰写策划文案，让AI帮助总结提炼文献内容，AI助手俨然已经成为了当代人的生活管家和学习、工作助手。你的生活被AI渗透了多少？离开AI搜索和写作功能，会对你的学习工作造成多大困难？欢迎参与年轻人“AI使用小调查”，和我们分享你的拥抱AI经历~
扫码参与调查
整理｜ 王欣葉
来源：36氪
方正证券：AI对HBM需求旺盛，关注相关设备投资机会
发布时间：2024-12-26 08:54:56
36氪获悉，方正证券研报认为，HBM需求旺盛，是高成长赛道。AI对于HBM的需求旺盛，三大国际原厂不断迭代技术、扩充产能来满足下游需求。相比传统DRAM，HBM的制造流程的增量环节主要是封装段，建议关注HBM先进封装相关设备标的：精智达（测试机）、赛腾股份（检测设备）等。国内DRAM产业总体落后，HBM制造同样会带来前道DRAM制造设备的增量需求，建议关注前道制造设备标的：北方华创、中微公司等。
来源：36氪
银河证券：钢铁行业集中度有望持续提升
发布时间：2024-12-26 08:52:19
36氪获悉，银河证券研报指出，近年来钢铁行业景气度偏弱，个股回落到较低估值，随着行业供需格局的改善，龙头钢企的盈利能力和估值有望迎来修复。从供给侧看，产业政策持续显效，钢铁产能呈现收缩趋势，行业集中度有望持续提升；从需求侧看，两新政策助力下游制造业投资加速，船舶等耗钢支撑需求面，行业有望受益于制造业改造升级。建议关注：政策利好预期带来需求边际改善的普钢板块龙头公司，基本面向好的特钢板块相关龙头公司等。
来源：36氪
两市融资余额减少10.0亿元
发布时间：2024-12-26 08:50:37
36氪获悉，截至12月25日，上交所融资余额报9556.99亿元，较前一交易日减少11.01亿元；深交所融资余额报9097.74亿元，较前一交易日增加1.01亿元；两市合计18654.73亿元，较前一交易日减少10.0亿元。
来源：36氪
中信建投：环卫行业有望迎来盈利改善和估值修复
发布时间：2024-12-26 08:48:45
36氪获悉，中信建投研报指出，伴随11月债务置换方案的发布，大规模化债行为确定性增强，环卫行业有望迎来盈利改善和估值修复。受应收账款规模较大的影响，部分环保企业年信用减值损失对企业利润情况构成较大影响。因此，地方化债方案的落实直接有利于环卫企业的应收回款，对于信用减值损失占比较大的公司，回款加速将带动公司盈利能力的显著改善。同时，化债方案的落实有助于提升财政支付能力，确保地方生态卫生建设的持续推进，拓展环卫行业增量项目空间。总体来看，在化债的大背景下，环卫企业盈利和现金情况有望改善，叠加环卫企业相对稳定的经营情况和分红提升的趋势，行业有望迎来估值修复。
来源：36氪
中信证券：低利率环境下红利资产仍有配置空间
发布时间：2024-12-26 08:40:48
36氪获悉，中信证券研报称，长期利率下行以及跨年行情下，红利资产备受关注。A股方面，截至12月20日，红利相关的ETF规模达792亿元，且12月以来持续保持净流入状态；中证红利指数样本调整后股息率、ROE等方面均有不同程度回升。险资配置情况来看，以2024年三季度全A股前十大流通股东来统计，保险公司重点持仓股票中高股息占比有所下降，而OCI项下险资对高股息股票仍有较大配置空间。港股方面，2024年以来截至11月末，港股分红金额已破万亿，并持续保持在股息率水平上较A股的明显优势，实施了分红对比未实施分红的企业具有一定超额收益，但仍需警惕股息率过高的企业中存在的“低估值陷阱”，港股红利指数普遍可以跑赢宽基指数且具备更高收益稳定性。
来源：36氪